Fichas, Criptomonedas Y Otras Criptomonedas

Los tokens criptográficos representan activos programables o derechos de acceso, administrados por un contrato inteligente y un libro mayor distribuido subyacente. Solo puede acceder a ellos la persona que tenga la clave privada para esa dirección y solo se puede firmar con esta clave privada. Los tokens pueden afectar al mundo financiero de la misma manera que el correo electrónico afecta al sistema postal.

Si bien la existencia de tokens en general y tokens digitales, en particular, no es nueva, la velocidad con la que se implementan y emiten estos tokens criptográficos es un indicador de que estos tokens podrían ser la aplicación asesina de blockchain que muchas personas han estado esperando.

A partir de abril de 2019, y en menos de una década desde la aparición del libro blanco de Bitcoin, un ecosistema de más de 2200 activos criptográficos que cotizan en bolsa figuran en Coinmarketcap y se encontraron más de 175,000 contratos de tokens Ethereum en la red principal de Ethereum. Estos tokens criptográficos se emiten con solo unas pocas líneas de código, utilizando un contrato inteligente simple que se ejecuta en una cadena de bloques. Estos tipos especiales de contratos inteligentes, también conocidos como contratos de token, definen un conjunto de derechos condicionales asignados al titular del token.

Los contratos de tokens son esencialmente herramientas de gestión de derechos que pueden representar cualquier activo digital o físico existente, o el derecho de acceso a los activos que posee otra persona. Los tokens pueden representar cualquier cosa, desde una reserva de valor hasta un conjunto de permisos en el mundo físico, digital y legal. Facilitan la colaboración entre mercados y jurisdicciones y permiten interacciones más transparentes, eficientes y justas entre los participantes del mercado, a bajo costo. Los tokens también pueden incentivar a un grupo autónomo de personas para que contribuyan individualmente a un objetivo colectivo. Estos tokens se crean a prueba de cierto comportamiento (lea más: Capítulo 4 – Tokens dirigidos por un propósito).

La capacidad de desplegar tokens a un bajo costo relativamente sin esfuerzo en una infraestructura pública es un cambio de juego porque hace que sea económicamente factible representar muchos tipos de activos de la vida real de una manera digital que podría no haber sido factible antes. Ejemplos podrían ser la propiedad fraccional de arte o bienes raíces. Esto podría mejorar la liquidez y la transparencia de los mercados de activos existentes. También podría tener un impacto fundamental en nuestras interacciones económicas, mucho más de lo que podría verse a simple vista en una etapa tan temprana de su existencia (lea más: Parte 4 – Fichas de seguridad y propiedad fraccional).

Los activos digitales no son algo nuevo, pero los tokens criptográficos en la cadena de bloques tienen costos de emisión y administración más bajos. Se pueden emitir fácilmente y comercializar de forma segura en una cadena de bloques, sin un servicio intermediario o de custodia. Mientras que los activos digitales de vanguardia están controlados por entidades centralizadas, ahora pueden emitirse con unas pocas líneas de código y administrarse mediante una infraestructura pública y verificable como una cadena de bloques. Los tokens pueden proporcionar (I) más transparencia a lo largo de los mercados que con los sistemas financieros existentes. Esto podría reducir significativamente el fraude o la corrupción a lo largo de la cadena de suministro de bienes, servicios y transacciones financieras. Los tokens también tienen el potencial de (II) reducir los costos de transacción de desarrollar, administrar y comercializar activos criptográficos a lo largo de libros contables distribuidos, que administrar activos a lo largo de sistemas de vanguardia. Esto podría reducir las barreras para crear mercados eficientes para productos y servicios que actualmente no están tokenizados, como arte o bienes raíces. Los efectos son (III) mayor liquidez, menores costos de descubrimiento de precios y mercados menos fragmentados para tales productos y servicios. Esto puede dar como resultado (IV) casos de uso, modelos de negocio y tipos de activos completamente nuevos que antes no eran económicamente viables, y potencialmente permitir modelos de creación de valor completamente nuevos.

Si bien cada vez más personas comienzan a crear e invertir en tokens criptográficos, la comprensión de los diferentes tipos de tokens aún es limitada, incluso entre inversores profesionales y miembros experimentados de la comunidad blockchain. Para agregar a la confusión, términos como «criptomoneda», «activos criptográficos» y «tokens» son muy utilizados como sinónimos. Los medios de comunicación tienden a referirse a estos nuevos activos como «criptomonedas», que a menudo se utilizan para describir una amplia gama de «criptoactivos» o «tokens» que podrían representar cualquier cosa, desde un bien físico, un bien digital, una seguridad, un coleccionable, una regalía, una recompensa o un boleto para un concierto. Por lo tanto, me gustaría argumentar que el término «criptomoneda» no es ideal, ya que muchos de estos nuevos activos nunca se emitieron con la intención de representar dinero en primer lugar. «Activo criptográfico» sería un término más genérico que uno podría usar. El término «token» también es genérico, pero abarca todos los tokens, no solo los tokens respaldados por activos. También podemos ver que con el aumento de las ICO (e-rings iniciales de monedas) y shi a ITO (ofertas iniciales de tokens) u STO (ofertas de tokens de seguridad), el término «token» se ha vuelto algo omnipresente.

Si bien la falta de una terminología y definiciones claras y acordadas es bastante común en los dominios emergentes, la precisión en el lenguaje y la terminología es una base para decisiones informadas y un mejor discurso. Es importante comprender que todavía estamos arrojando un conjunto de términos superpuestos para referirnos más o menos a lo mismo, y eso genera mucha confusión al tratar de dar sentido a estos nuevos fenómenos. Por lo tanto, este capítulo intentará dar una breve descripción del historial y las diferentes propiedades de los tokens criptográficos, desde una perspectiva técnica, legal y comercial.

Historia de tokens

Los tokens no son algo nuevo y han existido desde mucho antes de la aparición de blockchain. Tradicionalmente, los tokens pueden representar cualquier forma de valor económico. Las conchas y cuentas fueron probablemente los primeros tipos de fichas utilizadas. Otros tipos de tokens son, por ejemplo, fichas de casinos, vales, tarjetas gi, puntos de bonificación en un programa de lealtad, tokens de cheques de abrigo, certificados de acciones, bonos, tokens de conciertos o entradas a clubes representados por un sello en su mano, reservas para cenar, identificación tarjetas, membresías de clubes o boletos de tren o avión. La mayoría de los tokens tienen algunas medidas antifalsificación incorporadas, que pueden ser más o menos seguras, para evitar que las personas engañen al sistema. El papel moneda o las monedas también son fichas. Además, los tokens se usan en informática, donde pueden representar un derecho a realizar alguna operación o administrar derechos de acceso. Un navegador web, por ejemplo, envía tokens a sitios web cuando navegamos por la web, y nuestro teléfono envía tokens al sistema telefónico cada vez que lo usamos. Una forma más tangible de los tokens de computadora son los códigos de seguimiento que puede obtener para rastrear su paquete con servicios postales o códigos QR que le dan acceso a un tren o avión. En psicología, los tokens se han utilizado como un método de refuerzo positivo para incentivar el comportamiento deseable en los pacientes, especialmente en un entorno hospitalario. La psicología cognitiva utiliza tokens de recompensa como medio de intercambio que puede intercambiarse por privilegios especiales dentro del entorno de una hospitalización.

Las botellas reciclables son un buen ejemplo analógico para una ficha. En algunos países, las botellas que compra en los supermercados se emiten como fichas, ya que generalmente tienen un valor de reciclaje de unos pocos centavos impresos. Este es el dinero que paga además del precio inicial del producto, y se ha convertido en un método para que los gobiernos fomenten el reciclaje de materiales y la posterior reducción de la basura en lugares públicos. Si devuelve la botella al supermercado u otras entidades de recolección, se le reembolsará el valor de reciclaje indicado en la ficha que devuelve: la botella. Perder la botella es equivalente a perder dinero.

Una bolsa de basura también podría representar una ficha de reciclaje si se emite con un valor de reciclaje. En algunas partes de Suiza, por ejemplo, no puedes tirar la basura en un contenedor en una bolsa aleatoria. Debe pagar la bolsa por adelantado, que incluye una tarifa de contenedor de basura, y solo puede usar esas bolsas para deshacerse de la basura. A diferencia de la mayoría de los otros países, donde paga su factura de basura mensualmente, como parte de su factura de servicios públicos vinculada al alquiler de su apartamento o casa, este sistema requiere que compre estas bolsas de plástico especiales. Estas bolsas de plástico con tokens tienen un costo más alto que las bolsas de plástico normales de los supermercados, y son emitidas y administradas por las autoridades locales.

Fichas criptográficas

En este contexto histórico, los tokens criptográficos en Blockchain pueden combinar ambos conceptos: derechos de acceso a algún valor económico subyacente (propiedad) o un permiso para acceder a la propiedad o servicios de otra persona o bien colectivo. Esta propiedad o servicio puede ser público (Red de Bitcoin) o privado (un departamento alquilado por una persona privada). Es importante tener en cuenta que el término «token» es simplemente una metáfora. Al contrario de lo que podría sugerir la metáfora, un token no representa un archivo digital que se envía de un dispositivo a otro. En cambio, se refiere a los activos y / o derechos de acceso que son administrados colectivamente por una red de computadoras, una red blockchain u otro libro mayor distribuido. Un libro mayor distribuido proporciona una capa de estado universal, una infraestructura pública en forma de un registro distribuido de transacciones que realiza un seguimiento de qué dirección de billetera es el propietario de cada token (lea más: Parte 1 – Web 3).

Los tokens criptográficos representan un conjunto de reglas, codificadas en un contrato inteligente: el contrato de token. Cada token pertenece a una dirección de blockchain. Se puede acceder a estos tokens con un software de billetera dedicado que se comunica con la cadena de bloques y administra el par de claves público-privado relacionado con la dirección de la cadena de bloques. Solo la persona que tiene la clave privada para esa dirección puede acceder a los tokens respectivos. Esta persona puede, por lo tanto, considerarse como el propietario o custodio de esa ficha. Si el token representa un activo, el propietario puede iniciar la transferencia de los tokens firmando con su clave privada, que a su vez genera una huella digital o firma digital. Si el token representa un derecho de acceso a algo que otra persona posee, el propietario de ese token puede iniciar el acceso firmando con su clave privada, creando así una huella digital. Si el token representa una votación, el propietario de ese token puede votar firmando con su clave privada, creando una firma digital (lea más: Parte 1 – Criptografía).

Desde el punto de vista regulatorio, sin embargo, no está definitivamente claro si es posible o no adquirir la propiedad o posesión de tales tokens. Por lo tanto, conceptos como la custodia probablemente necesitarían modificaciones legales en muchas jurisdicciones.

Los tokens siempre necesitan un sustrato que garantice su validez, incluidas algunas medidas antifalsificación incorporadas. Históricamente, los tokens han sido emitidos y administrados por entidades centralizadas, para garantizar su validez, y se han incorporado mecanismos de seguridad en el sustrato. Los bancos centrales que emiten monedas y billetes deben asegurarse de que sus fichas, las monedas y los billetes, sean difíciles de copiar. Lo mismo es cierto para un organizador de concierto que emite entradas para un concierto. La validez y la seguridad de los tokens criptográficos se gestionan mediante el contrato inteligente que lo creó junto con el libro mayor distribuido subyacente por consenso mayoritario (lea más: Parte 1: Bitcoin, Blockchain y otros libros mayores distribuidos).

Los primeros tokens de blockchain fueron los tokens nativos de blockchains públicos y sin permiso de última generación como Bitcoin, Ethereum y similares. Estos tokens nativos, también conocidos como tokens de protocolo, son parte del esquema de incentivos de la infraestructura blockchain. El papel del token nativo en una cadena de bloques, por lo tanto, es alentar a un grupo dispar de personas que no se conocen o no confían entre sí a organizarse en torno al propósito de una cadena de bloques específica (lea más: Capítulo 1 – Bitcoin, Blockchain, & Otros libros mayores distribuidos). Sin embargo, con el advenimiento de Ethereum, los tokens han subido en la pila de tecnología y ahora se pueden emitir en la capa de aplicación con unas pocas líneas de código. Tales tokens de aplicación pueden tener comportamientos simples o complejos asociados a ellos. Ethereum hizo que sea particularmente fácil emitir tokens con unas pocas líneas de código. Desarrollaron un contrato inteligente estandarizado, el estándar ERC-20, que define una lista común de reglas para los tokens Ethereum, incluida la forma en que los tokens se transfieren de una dirección Ethereum a otra, y cómo se accede a los datos dentro de cada token. Estos contratos inteligentes relativamente simples administran la lógica y mantienen una lista de todos los tokens emitidos, y pueden representar cualquier activo que tenga características de un producto fungible. Una gran mayoría de los primeros tokens emitidos en la cadena de bloques Ethereum han sido tokens fungibles compatibles con ERC-20, donde cada token tiene un valor idéntico con cualquier otro token del mismo tipo. Pueden ser fungibles y, por lo tanto, fácilmente intercambiables.

Sin embargo, durante el último año, han surgido estándares de token más complejos que pueden representar cualquier activo o derechos de acceso con propiedades especiales. ERC-721 introdujo un estándar gratuito y abierto que describe cómo construir los llamados tokens no fungibles en la cadena de bloques Ethereum. Esto ha introducido la era de construir características más complejas en los tokens. Este estándar ha facilitado la creación de un token que representa cualquier tipo de colección, obra de arte, propiedad o derechos de acceso personalizados, solo por nombrar algunos ejemplos. Estos tokens no fungibles tienen propiedades especiales que los hacen únicos, o que están vinculados a la identidad de una determinada persona, y por lo tanto representan activos y derechos de acceso menos fungibles o no fungibles. Podrían allanar el camino para uno de los casos de uso más interesantes. ERC-721 introdujo un espectro mucho más rico de estándares de contratos inteligentes que exceden las posibilidades de los tokens fungibles que dominaron los primeros días de la venta de tokens (lea más: Capítulo 3 – Venta de tokens).

Los tokens actualmente no cruzan redes, ya que son emitidos y administrados por contratos inteligentes específicos de blockchain. Estas diferentes cadenas de bloques tienen diferentes estándares y a menudo no son interoperables. Sin embargo, la interoperabilidad de tokens es un problema que se está abordando en proyectos como «Cosmos» y «Polkadot» que están surgiendo actualmente. La interoperabilidad y la estandarización juegan en los posibles efectos de red de la adopción masiva de tokens. Los diferentes estándares actualmente hacen inviable que los desarrolladores de billeteras proporcionen billeteras multi-token. Los usuarios tendrán diferentes billeteras para diferentes tokens. La falta de billeteras multi-token es uno de los cuellos de botella para la usabilidad del manejo de múltiples tokens en un solo software.

Tipos de fichas

Los tokens nativos de Blockchains públicos y sin permiso de última generación como Bitcoin o Ethereum, son parte del esquema de incentivos para alentar a un grupo dispar de personas que no se conocen o no confían entre sí a organizarse en torno al propósito de una cadena de bloques específica. El token nativo de la red de Bitcoin, también conocido como Bitcoin, tiene reglas de gobernanza de tokens basadas en mecanismos de incentivos criptoeconómicos que determinan en qué circunstancias se validan las transacciones de Bitcoin y se crean nuevos bloques.

Estos tokens criptográficos basados ​​en blockchain permiten que surjan «tribus de Internet distribuidas». A diferencia de las empresas tradicionales que están estructuradas de una manera superior con muchas capas de gestión (coordinación burocrática), blockchain interrumpe las estructuras de gobierno clásicas de arriba hacia abajo con organizaciones autónomas descentralizadas (DAO). Los DAO vinculan a las personas no por una entidad legal y contratos formales, sino por tokens criptográficos (incentivos) y reglas totalmente transparentes que están escritas en el software.

La Red Bitcoin puede verse como el primer DAO verdadero que proporciona una infraestructura para el dinero sin bancos y administradores bancarios y se ha mantenido resistente a los ataques y tolerante a fallas desde que se creó el primer bloque en 2009. Ninguna entidad central controla Bitcoin. En teoría, solo un corte de energía en todo el mundo podría cerrar Bitcoin. Sin embargo, con la llegada de Ethereum, los tokens han subido en la pila de tecnología y ahora se pueden emitir en la capa de aplicación como tokens dApp o tokens DAO. Los contratos inteligentes en Ethereum Blockchain permiten la creación de tokens con comportamientos complejos asociados a ellos. Hoy, el concepto de token es fundamental para la mayoría de las innovaciones sociales y económicas desarrolladas con la tecnología blockchain.

Solo los libros de contabilidad sin permiso (Blockchains públicos como Bitcoin o Ethereum) necesitan algún tipo de mecanismo de incentivo para garantizar que los validadores de bloque hagan su trabajo de acuerdo con las reglas predefinidas. En los sistemas de contabilidad distribuidos autorizados (federados / consorcios / privados), los validadores y los creadores de bloques pueden estar haciendo su trabajo por diferentes razones: es decir, si están obligados contractualmente a hacerlo. En entornos autorizados, los validadores solo pueden ser miembros del club y se controlan de forma manual y central. Los libros de contabilidad autorizados, por lo tanto, no necesitan un token. Además, tenga en cuenta que el término blockchain en el contexto de dichos libros de contabilidad es muy controvertido.

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